Tietoa MiCA:sta — Kryptovaramarkkina-asetus

Osa 1

Yleiskatsaus

MiCA tuo yhden suoraan sovellettavan EU-säännöstön piiriin kryptovarat, joita EU:n nykyinen rahoituspalvelulainsäädäntö ei jo sääntele — erityisesti Bitcoinin kaltaiset kryptovarat, stablecoinit ja hyödyketokenit. Se määrää, kuka niitä saa laskea liikkeeseen, miten ne on esitettävä yleisölle ja mitkä yritykset saavat tarjota niihin liittyviä ammatillisia palveluja.

Osa 2

Oikeusperusta ja tavoitteet

MiCA on annettu SEUT 114 artiklan nojalla ja sillä on neljä nimenomaista poliittista tavoitetta: oikeusvarmuus ja innovaatiotuki, rahoitusvakaus ja markkinaintegriteetti, vahva kuluttajan- ja sijoittajansuoja sekä tasapuoliset toimintaedellytykset palveluntarjoajille. Yhdessä DLT-pilottihankkeen ja DORA-asetuksen kanssa MiCA muodostaa EU:n digitaalisen rahoituksen paketin ytimen.

Osa 3

Soveltamisala ja poikkeukset

MiCA koskee luonnollisia henkilöitä ja oikeushenkilöitä, jotka laskevat liikkeeseen, tarjoavat yleisölle tai hakevat kryptovarojen kaupankäynnin kohteeksi ottamista, sekä unionissa toimivia kryptovarapalvelujen tarjoajia. Se ei koske kryptovaroja, jotka ovat jo rahoitusvälineitä, talletuksia, arvopaperistettuja positioita, vakuutustuotteita tai eläkejärjestelmiä. Aidot uniikit NFT:t ja keskuspankkien digitaalivaluutat on myös rajattu pois.

Osa 4

Kolme kryptovaraluokkaa

MiCA erottaa kolme luokkaa: omaisuusperusteiset tokenit (ART), jotka pyrkivät säilyttämään vakaan arvon viittaamalla useaan valuuttaan, omaisuuteen tai oikeuteen; sähköisen rahan tokenit (EMT), jotka viittaavat yhteen viralliseen valuuttaan; ja muut kryptovarat — jäännösluokka, johon hyödyketokenit kuuluvat. Jokainen luokka käynnistää omat liikkeeseenlaskijan velvoitteensa ja valvontavaatimuksensa.

Osa 5

Kryptovarapalvelut ja CASP:t

Kryptovarapalvelujen tarjoaja (CASP) on oikeushenkilö, jonka ammatti tai liiketoiminta on yhden tai useamman MiCA:ssa määritellyn kymmenen palvelun ammattimainen tarjoaminen. CASP:lla on oltava kotijäsenvaltionsa toimivaltaisen viranomaisen myöntämä toimilupa ja sen on jatkuvasti täytettävä organisatoriset, vakavaraisuus- ja menettelytapavaatimukset.

MiCA:n 3 artiklan 1 kohdan 16 alakohdassa luetellaan kymmenen säänneltyä kryptovarapalvelua. Kryptovarapalvelujen tarjoajalle (CASP) myönnetään toimilupa palvelukohtaisesti ja se voi kattaa yhden tai useamman seuraavista toiminnoista:

a
Kryptovarojen säilytys ja hallinnointi asiakkaiden lukuun
Kryptovarojen tai niihin pääsyn keinojen säilytys ja hallinnointi kolmansien lukuun.
b
Kryptovarojen kaupankäyntialustan ylläpito
Monenkeskisen järjestelmän ylläpito, joka kokoaa yhteen kolmansien osapuolten kryptovarojen osto- ja myyntikiinnostukset.
c
Kryptovarojen vaihto rahaan
Asiakkaiden kanssa kryptovarojen osto- tai myyntisopimusten tekeminen rahaa vastaan omaa pääomaa käyttäen.
d
Kryptovarojen vaihto muihin kryptovaroihin
Asiakkaiden kanssa kryptovarojen osto- tai myyntisopimusten tekeminen muita kryptovaroja vastaan omaa pääomaa käyttäen.
e
Kryptovaratoimeksiantojen toteutus asiakkaiden lukuun
Kryptovarojen osto-, myynti- tai merkintäsopimusten tekeminen asiakkaiden lukuun.
f
Kryptovarojen plasering
Uusien tai jo liikkeeseen laskettujen mutta ei vielä kaupankäynnin kohteeksi otettujen kryptovarojen markkinointi nimetyille ostajille.
g
Kryptovaratoimeksiantojen vastaanotto ja välitys asiakkaiden lukuun
Asiakkaan kryptovaratoimeksiannon vastaanotto ja sen välittäminen kolmannelle toteutettavaksi.
h
Kryptovaroja koskeva neuvonta
Henkilökohtaisten suositusten antaminen asiakkaalle kryptovaratransaktioista.
i
Kryptovarojen salkunhoito
Salkkujen hoito asiakkaan toimeksiannon perusteella harkinnanvaraisesti, kun salkut sisältävät kryptovaroja.
j
Kryptovarojen siirtopalvelut asiakkaiden lukuun
Kryptovaran siirtopalveluiden tarjoaminen yhdestä hajautetun tilikirjan osoitteesta tai tililtä toiseen luonnollisen tai oikeushenkilön lukuun.

Osa 6

Toimilupamenettely

Hakijat toimittavat kansalliselle toimivaltaiselle viranomaiselle kattavan asiakirja-aineiston toimintasuunnitelmasta, hallinnoinnista, sisäisistä kontrolleista, ICT- ja kyberturvallisuudesta, vakavaraisuussuojista, rahanpesun estämisestä ja osakkeenomistajien sopivuudesta. Viranomaisella on 25 työpäivää täydellisyyden varmistamiseen ja 40 työpäivää (jatkettavissa) toimiluvan myöntämiseen tai epäämiseen. Luottolaitokset ja tietyt MiFID-sijoituspalveluyritykset hyötyvät yksinkertaistetusta ilmoitusmenettelystä.

Osa 7

EU-passi

Yksi MiCA-toimilupa oikeuttaa CASP:n tarjoamaan toimiluvan mukaisia palveluja koko Euroopan talousalueella — 27 EU:n jäsenvaltiossa sekä Islannissa, Liechtensteinissa ja Norjassa — palvelujen tarjoamisen vapauden perusteella tai sivuliikkeen kautta, ilman erillisiä toimilupia kussakin maassa. ART:n ja EMT:n liikkeeseenlaskijoilla on vastaavat passioikeudet.

Osa 8

Stablecoin-liikkeeseenlaskijoiden vaatimukset

ART:n ja EMT:n liikkeeseenlaskijoille asetetaan tiukat vakavaraisuusvaatimukset: täysimääräiset likvidit varat liikkeessä olevien tokeneiden täyteen kattamiseen, eriytetty säilytys, päivittäinen täsmäytys, läpinäkyvä reservien koostumus, lunastusoikeus nimellisarvolla, vahva hallinnointi sekä elvytys- ja lunastussuunnitelmat. EBA:n 'merkittäväksi' luokittelemat tokenit kuuluvat tehostetun valvonnan piiriin.

Osa 9

Kryptovarojen valkoiset kirjat

Ennen kryptovaran yleisölle tarjoamista tai kaupankäynnin kohteeksi ottamista liikkeeseenlaskijoiden on julkaistava valkoinen kirja, joka sisältää tasapuolisia, selkeitä ja harhaanjohtamattomia tietoja hankkeesta, liikkeeseenlaskijasta, tokeniin liittyvistä oikeuksista, teknologiasta ja riskeistä. ART:n ja EMT:n valkoiset kirjat edellyttävät toimivaltaisen viranomaisen ennakkohyväksyntää; muiden kryptovarojen valkoiset kirjat ilmoitetaan.

Osa 10

Menettelytavat, markkinoiden väärinkäyttö ja kuluttajansuoja

CASP:n on toimittava rehellisesti, oikeudenmukaisesti ja ammattimaisesti asiakkaiden parhaan edun mukaisesti. MiCA asettaa säännöt asiakkaiden varojen ja kryptovarojen säilytyksestä, valitustenkäsittelystä, eturistiriitapolitiikoista, ulkoistamisesta sekä kaupankäyntialustojen kaupankäyntiä edeltävästä ja sen jälkeisestä avoimuudesta. VI osasto kieltää sisäpiirikaupat, sisäpiiritiedon laittoman ilmaisemisen ja markkinoiden manipuloinnin.

Osa 11

Valvonta ja rekisterit

Päivittäisestä valvonnasta vastaa kunkin jäsenvaltion toimivaltainen kansallinen viranomainen. ESMA koordinoi valvonnan lähentymistä, ylläpitää unionin laajuista julkista rekisteriä toimiluvan saaneista CASP:ista, ART- ja EMT-liikkeeseenlaskijoista sekä ilmoitetuista valkoisista kirjoista ja valvoo yhdessä EBA:n kanssa suoraan merkittäviä ART- ja EMT-liikkeeseenlaskijoita.

Osa 12

Soveltamisen aikataulu

MiCA julkaistiin Euroopan unionin virallisessa lehdessä 9. kesäkuuta 2023 ja tuli voimaan kahdenkymmenen päivän kuluttua. Aineelliset säännökset tulevat sovellettaviksi vaiheittain; täysimääräinen soveltaminen saavutettiin vuoden 2024 lopussa, ja siirtymäjärjestelyt jatkuvat vuoteen 2026.

MiCA:n täytäntöönpanon keskeiset virstanpylväät EU:ssa ja Euroopan talousalueella:

9. kesäkuuta 2023

Julkaistu Euroopan unionin virallisessa lehdessä

29. kesäkuuta 2023

Voimaantulo

30. kesäkuuta 2024

III ja IV osasto sovellettavissa — ART- ja EMT-säännöt

30. joulukuuta 2024

Täysimääräinen soveltaminen — I, II, V, VI ja VII osasto (CASP:t ja muut säännökset)

1. heinäkuuta 2026

Enintään 18 kuukauden siirtymäkauden päättyminen olemassa oleville tarjoajille

Osa 13

Siirtymäjärjestely

Kryptovarapalvelujen tarjoajat, jotka tarjosivat palveluja kansallisen lain mukaan laillisesti ennen 30. joulukuuta 2024, voivat jatkaa toimintaansa kansallisen järjestelmän mukaisesti 1. heinäkuuta 2026 asti tai siihen asti, kunnes MiCA-toimilupa myönnetään tai evätään — sen mukaan, kumpi tapahtuu aiemmin. Jäsenvaltiot voivat lyhentää tätä 18 kuukauden ikkunaa; tosiasiallinen takaraja vaihtelee.

Osa 14

Seuraamukset ja täytäntöönpano

Kansallisilla toimivaltaisilla viranomaisilla on laajat tutkintavaltuudet ja ne voivat määrätä hallinnollisia seuraamuksia: julkisia varoituksia, toimiluvan peruuttamista, kieltoja hoitaa johtotehtäviä sekä rahallisia seuraamuksia, joiden enimmäismäärä on suurempi seuraavista: 5 milj. euroa luonnollisille henkilöille, 15 milj. euroa oikeushenkilöille tai prosenttiosuus vuosittaisesta liikevaihdosta.

Glossary

MiCA Glossary: Key Terms and Definitions

Concise definitions of the most important MiCA terms, drawn from Regulation (EU) 2023/1114.

MiCA: Regulation (EU) 2023/1114 on Markets in Crypto-Assets — the EU framework that harmonises rules for crypto-asset issuance, public offers, admission to trading and crypto-asset services across all Member States.
Crypto-asset: A digital representation of a value or of a right that is able to be transferred and stored electronically, using distributed ledger technology or similar technology (Article 3(1)(5)).
CASP — Crypto-Asset Service Provider: A legal person or other undertaking whose occupation or business is providing one or more crypto-asset services to clients on a professional basis, authorised under Article 59 MiCA.
ART — Asset-Referenced Token: A type of crypto-asset that aims to maintain a stable value by referencing any other value or right, or a combination thereof, including one or more official currencies (Article 3(1)(6)).
EMT — E-Money Token: A type of crypto-asset that aims to maintain a stable value by referencing the value of one official currency; issuance is reserved to credit institutions and electronic money institutions (Article 3(1)(7)).
Significant ART / EMT: An ART or EMT classified as significant by the EBA based on size, complexity and interconnectedness criteria in Articles 43 and 56; significant tokens are supervised directly by the EBA.
Utility token: A type of crypto-asset that is only intended to provide access to a good or a service supplied by its issuer (Article 3(1)(9)).
White paper: The mandatory disclosure document for the public offer or admission to trading of a crypto-asset, prepared under Articles 6, 19 and 51 MiCA and notified to the competent authority.
NCA — National Competent Authority: The Member State authority designated under Article 93 MiCA to authorise and supervise CASPs and issuers within its jurisdiction.
ESMA: European Securities and Markets Authority — coordinates supervision, maintains the public register of CASPs and issuers, and develops technical standards under MiCA.
EBA: European Banking Authority — directly supervises significant ARTs and EMTs and issues guidelines on prudential and governance requirements.
Passporting: The right of an authorised CASP or token issuer to provide services or market a token in any other EU Member State after a notification procedure (Articles 65 and 21).
Reverse solicitation: Narrow exemption allowing a non-EU firm to serve an EU client only when the client initiated the service at their own exclusive initiative; cannot be used to market or solicit clients in the EU.
Own funds (Annex IV): Permanent minimum capital that a CASP must hold: EUR 50,000 (Class 1), EUR 125,000 (Class 2 — custody), or EUR 150,000 (Class 3 — trading platform), and at all times at least one quarter of the previous year's fixed overheads.
Market abuse (Title VI): Prohibitions on insider dealing, unlawful disclosure of inside information and market manipulation in crypto-assets admitted to trading, modelled on MAR.

Tällä sivulla

Tietoa MiCA:sta — Tällä sivulla

Viralliset lähteet ja ensisijaiset viittaukset:

Kryptovaramarkkina-asetus (MiCA)